美(měi)东时间(jiān)周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本(běn)月的会议上一致(zhì)同意加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)，但在(zài)是否有(yǒu)必(bì)要(yào)进(jìn)一步加息的(de)问题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多(duō)官(guān)员暗示他(tā)们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们(men)目(mù)前的预(yù)期一致，那(nà)么(me)在这次(cì)会(huì)议之后可能没(méi)有(yǒu)必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将(jiāng)放(fàng)缓，这将消除(chú)进一步收(shōu)紧(jǐn)货币(bì)政策的必要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会(huì)者(zhě)认为“在未来的会议上可能有必要进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为(wèi)，相(xiāng)对于美联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压力可(kě)能比预期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费(fèi)者支出强(qiáng)于预期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果银行(xíng)压力对经济活动的影响被证明(míng)是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧(jǐn)可(kě)能(néng)会(huì)减(jiǎn)缓(huǎn)家(jiā)庭支出(chū)，减少企业投资和(hé)招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将支持正在进(jìn)行的产品和(hé)劳(láo)动力市场供需再(zài)平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些(xiē)美联(lián)储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加(jiā)息的(de)影(yǐng)响(xiǎng)和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美(měi)联储宣(xuān)布连续第(dì)十次加(jiā)息后，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济(jì)前景的不确(què)定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加(jiā)依赖数据的方(fāng)式。但麻(má)烦在于，变数太多(duō)了，无(wú)数(shù)变量(liàng)将决(jué)定加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来(lái)收紧政策的程度(dù)表示不确定，在这次利率决议(yì)之(zhī)后，美(měi)联储官员(yuán)最关注的还是掌握政策的(de)主动权，因此(cǐ)保留加(jiā)息的选择是有(yǒu)必要(yào)的(de)，接下来该(gāi)央行大概率不会给(gěi)出一个明(míng)晰的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一(yī)些(xiē)与会者强(qiáng)调(diào)，至关重要的是不要传达降息的可能(néng)性，或者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决(jué)定(dìng)继续(xù)调高利率(lǜ)或是维(wéi)持利率不变都是有可(kě)能的(de)。“即使6月维持利(lì)率不(bù)变，美联储仍有可(kě)能需要在今(jīn)年晚些(xiē)时候加息。直到(dào)有明确证据表明(míng)通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期的(de)最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底前降息(xī)25个基点(diǎn)。这(zhè)种预(yù)期是(shì)基于这样一种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是否进一步加息问题上(shàng)的(de)分歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数(shù)据(jù)的(de)做法——这并不意味着他(tā)们不(bù)会(huì)再(zài)次(cì)加息(xī)，但这(zhè)肯定(dìng)会支持这样(yàng)的观(guān)点，即他们(men)现在(zài)对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严重冲击(jī)市场(chǎng)的银行业危机，美(měi)联储官员们对(duì)此(cǐ)专门(mén)进行了(le)讨(tǎo)论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工具(jù)，以确保(bǎo)金融体系(xì)有足够的流动(dòng)性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银(yín)行业压力导致的信(xìn)贷收缩(suō)可能会使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)。现(xiàn)在，美(měi)联储重申了这一观(guān)点，不(bù)过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存(cún)款(kuǎn)外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银(高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思yín)行(xíng)的(de)股价在此期间进(jìn)一步(bù)下(xià)跌，但对绝大多(duō)数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈利能(néng)力下降(jiàng)的预期(qī)，而(ér)不是(shì)对(duì)偿付能(néng)力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍(réng)对银行业压(yā)力(lì)再次(cì)加剧的可(kě)能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会(huì)议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地(dì)区性银行(xíng)业危(wēi)机(jī)带来(lái)的信贷紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太(tài)多(duō)的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必须及(jí)时提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，以避免金融(róng)体系(xì)和整体(tǐ)经济(jì)出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出(chū)了美国国债市场有序运(yùn)作的重要性，或强调(diào)了(le)有(yǒu)关当(dāng)局继续解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要(yào)性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应(yīng)随时准(zhǔn)备使用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫和国(guó)会谈(tán)判代表继续举行债(zhài)务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部(bù)门最早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派(pài)立场，因此该行现在(zài)可能松了(le)一口气，因为他们有空(kōng)间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持(chí)续下跌的(de)状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情(qíng)况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和(hé)党这(zhè)边(biān)要求(qiú)白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为(wèi)这件事进(jìn)行讨论(lùn)。在(zài)被问(wèn)及是否有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实(shí)可(kě)以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需(xū)要意识(shí)到他(tā)们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原本(b高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思ěn)将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令市(shì)场重新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在(zài)本财年第一财季总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受惠于(yú)云计(jì)算平台和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练AI）的(de)需(xū)求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是(shì)，英(yīng)伟(wěi)达对(duì)二(èr)季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数(shù)11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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